银行不良资产的另一面，竟是人人垂涎的投资机会

 根据相关规定,普通投资者是无法直接参与到银行不良资产投资的,但是银行不良资产投资又是一个巨大的“蓝海”市场。

据银监会统计，从2014年开始，银行业不良贷款余额开始迅猛累计，从2014年一季度末到2016年6月末，不良贷款余额从6461亿元一路飙升到1.44万亿，增幅达122%，不良贷款率从1%上升至1.75%。

由此可见，银行不良资产是一个万亿级的巨大市场，如此庞大的市场，然而由于投资门槛高，分羹的投资者寥寥无几。那么究竟有什么办法能够让普通投资者参与到银行不良资产的投资过程中呢？

让我们一起来看看银行不良资产包如何通过金融机构的运作传达到普通投资者手里。

确定购买意向

首先机构需要与银行洽谈购买不良资产包的意向，银行会甩出一个资产包并给出一份资产清单。并要求意向方签订保密协议。

查看资产包情况

保密协议签订之后，机构随后要与银行一起查看资产包中的抵押物和各贷款项目的状况。

尽职调查

这一步是购买过程中比较关键的一步，涉及到日后处理资产包的难度。嘉丰瑞德高级理财师表示，由于信息不对称、资产包内资产所有权不明晰等问题，前期尽职调查工作量非常大，需要投入很多资源。

尽职调查还可分为法律尽职调查和财务尽职调查。法律尽职调查主要是分清每笔资产在债权上是否存在瑕疵，有无其他诉讼和涉刑事案件情况。

财务尽职调查涉及的内容更多，包括调查债务人是否存在、本金利息还款情况、借款人还款能力、抵押物和担保情况、抵押物变现能力、抵押物处置的流动性等问题。

定价

做完尽职调查之后，就需要对资产包进行定价了。业内通常的做法是按照资产金额和项目重要性，把资产包划分为三类，分别为：次级类、可疑类和损失类。

次级类是指单笔金额大的重点项目，需要每笔逐一定价；损失类按能够找到借款人，以及借款人是否有意愿还款，又可分为有可能回收和可能收不回两类。

依照价格来看，次级类价格最高，可疑类次之，损失类再次之。

竞标

进行到竞标这一环节，就十分考验机构和银行关系的熟络程度了。如果关系好，可以请求银行将资产包拆小一点，因为资产包越大，风险也越大。此外，在双方谈判博弈的时候，如果和银行关系好，以机构想达成的价格成交的概率也越大。

竞标完成后，机构需要通过AMC（资产管理公司）通道去购买该资产包。

处置

购买完成后就到了处置环节，到了这个环节处置的办法就相对灵活多样了，可以将资产包再次分包给其他机构或者自己清收、拍卖等方式处置不良资产包。

嘉丰瑞德理财师表示，其实资产包购买的价格一般都是经过打折处理的，所以举个例子来说十个项目中只要成功处置一单，整个资产包就实现盈利了。

如此看来，投资银行不良资产的钱并不难赚，那普通投资者有什么办法参与分得一杯羹呢？诺亚方舟NPA投资计划就是专门投资于银行不良资产项目的投资计划。该计划面向普通投资者发售，预期收益可达10%-11%。而且为了保障投资者的本金安全，该计划还做了产品结构优化，由劣后级为优先级提供资金安全垫。

不良资产投资随着政策的开放已经由原来封闭的市场到向普通投资者全面开放，它正如散发着诱人之香的肉糜，等待更多食客的涌入，来享受一场饕餮盛宴。