分级B频频预警，投资要躲闪

 去年11月，深交所、上交所分别发布《分级基金业务管理指引》规定，对分级基金的买入权限、投资者教育及风险警示等工作作出明确指引。新规将于2017年5月1日起正式施行，给当时预留了5个多月的过渡期。下月起，新买入分级基金的场内子份额、场内母基金份额的拆分等需具备相应权限才可继续操作。

据财富管理机构嘉丰瑞德的理财师David的了解，目前券商已经下发相关通知到客户手中，催促有分级基金的客户进行相关的登记。

像国金证券在今年2月份开始受理投资者开通分级基金适当权限的申请，申请人的条件是，申请日前20个交易日日均证券类资产不低于30万元，并且“稳健型及以上”条件的客户。

David指出，其中要求申请日前20个交易日，平均的证券类资产不低于30万。如果20个交易日平均达不到，就无法办理了。

那么，对于分级基金，投资有哪些好处及其风险性如何呢？理财师介绍，分级基金目前的非套利交易者，多关注的是其中带有高杠杆特性的分级B基金，而套利交易者，则同时关注分级A和B，和母基金，因为他们需要通过合并或分拆来实现套利。

对于分级B基金，目前市场上价格杠杆最高的是多利进取分级B，价格杠杆为5.424，最低杠杆的是消费B，杠杆是1.394。此外对于分级A，约定收益最高的有7%，最低的1%。在交易的价格上，当前分级B折价的占多数。

分级基金的投资好处，分级B基金通过杠杆可以放大投资的效果，当然，也放大了投资风险，这是分级B基金最核心之处。比如某行业的股票平均涨幅1%，那么分级B则可能收获3%-4%左右的涨幅，涨幅要看具体的分级B的杠杆比例和分级B的具体股票持仓情况。

理财师指出，目前来看，大盘整体的调整幅度较大，股票跌幅较大，而分级B的则普遍跌得更惨烈，部分的分级B已面临下折阙值，情况危急。日前，跟踪中证传媒指数的工银传媒分级B，就已经触发了下折。而创业板B、互联网B、网金融B、体育B、国防B、成长B等多只分级B基金，也已经预警，大概母基金只要再跌10%，即触发下折。

理财师特别提醒，对于濒临下折的分级B基金，风险极大，如果触发下折，投资者的投资将产生巨大的损失，当即能超过40%左右。故在目前的市场紧张环境下，局势不明，建议投资者要谨慎涉及分级B的投资。